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什么是地下私募,什么叫做私募

來源:整理 時間:2023-06-05 02:04:48 編輯:金融知識 手機(jī)版

1,什么叫做私募

私募是相對于公募而言,是就證券發(fā)行方法之差異,以是否向社會不特定公眾發(fā)行或公開發(fā)行證券的區(qū)別,界定為公募和私募,或公募證券和私募證券。 金融市場中常說的“私募基金”或“地下基金”,是一種非公開宣傳的,私下向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資。其方式基本有兩種,一是基于簽訂委托投資合同的契約型集合投資基金,二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。 首先,私募基金通過非公開方式募集資金。其次,在募集對象上,私募基金的對象只是少數(shù)特定的投資者,圈子雖小門檻卻不低。第三,和公募基金嚴(yán)格的信息披露要求不同,私募基金這方面的要求低得多,加之政府監(jiān)管也相應(yīng)比較寬松,因此私募基金的投資更具隱蔽性,運(yùn)作也更為靈活,相應(yīng)獲得高收益回報的機(jī)會也更大。 結(jié)構(gòu)性融資是指通過改變公司的股本結(jié)構(gòu)、債權(quán)結(jié)構(gòu)達(dá)到融資的目的
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什么叫做私募

2,什么是私募基金

私募基金,在國外被稱為Private Placement,是與公募基金(Public Offering)相對應(yīng)的一個金融概念,是一種非公開宣傳的、私下向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資,也即是我國金融市場中常說的“地下基金”。金融市場中的私募基金,慣常采用的類型主要有兩種,一種是基于簽訂委托投資合同的契約型私募基金,另一種是基于共同出資入股成立股份公司的公司型私募基金。目前在我國比較盛行的私募基金一般都是契約型私募基金。從法律性質(zhì)來看,契約型私募基金實(shí)質(zhì)上是一種信托法律關(guān)系,其當(dāng)事人包括發(fā)起人(基金管理人)、投資人(基金份額購買人)、收益人(一般為投資人或基金份額持有人)。投資人將信托基金通過契約(信托合同)信托給基金管理人;基金管理人以自己的名義運(yùn)用基金資金進(jìn)行證券投資或產(chǎn)業(yè)投資,投資收益由份額持有人分享,投資虧損也由基金份額持有人分擔(dān),同時基金管理人按照約定收取報酬。在我國調(diào)整私募基金的相關(guān)法律法規(guī)未出臺前,對此類私募基金的規(guī)范事宜可參考《信托法》的相關(guān)規(guī)定。由于缺乏系統(tǒng)的法律規(guī)范約束,我國的契約型私募基金在運(yùn)作中往往存在巨大的風(fēng)險隱患,甚至成為一些不法分子牟取非法利益的工具。實(shí)踐中,非法的私募基金常見于兩種類型:非法集資、非法或變相吸收公眾存款。根據(jù)我國《刑法》規(guī)定,非法集資是指法人、其他組織或個人,未經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)的批準(zhǔn),向社會公眾募集資金的行為。非法集資的對象是社會公眾,手段大多為詐欺,以許諾高回報率和高利息率欺騙公眾誘使其投資,欺詐性是其被法律禁止最重要的原因。一般而言,私募基金的對象則是少數(shù)的特定投資者,且對這些投資者一般門檻較高,參與的資金量要有一定規(guī)模,如100萬元以上,其目的是共同投資、共享收益,當(dāng)然也包括風(fēng)險,但如果私募基金的發(fā)起人向投資人許諾高比例的保底收益,那么則可視為非法集資。根據(jù)我國法律,非經(jīng)金融主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn),任何單位或個人都不得從事吸收公眾存款或變相吸收公眾存款的業(yè)務(wù),否則即構(gòu)成違法行為。非法或變相吸收公眾存款與私募基金相區(qū)別的根本特征在于是否給付利息,私募基金的收益來源于風(fēng)險收益,不應(yīng)涉及任何形式的固定利息,否則既有違法之嫌。綜上可見,私募基金的設(shè)立如符合我國信托法規(guī)定,其合法性應(yīng)當(dāng)是不容置疑的,但在其具體運(yùn)作過程中不得違反現(xiàn)行法律的有關(guān)規(guī)定。
公募基金(public offering of fund)是受政府主管部門監(jiān)管的,向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金,這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下,有著信息披露。利潤分配,運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范。 所謂私募基金,是指通過非公開方式,面向少數(shù)投資者募集資金而設(shè)立的基金。 [1][2][3][4]由于私募基金的銷售和贖回都是通過基金管理人與投資者私下協(xié)商來進(jìn)行的,因此它又被稱為向特定對象募集的基金。 基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人,由商業(yè)銀行擔(dān)任資產(chǎn)托管人,為資產(chǎn)委托人的利益,運(yùn)用委托財產(chǎn)進(jìn)行證券投資的活動稱為專戶理財。 它們的異同: 1、募集的對象不同。公募基金的募集對象是廣大社會公眾,即社會不特定的投資者。而私募基金募集的對象是少數(shù)特定的投資者,包括機(jī)構(gòu)和個人。 2、募集的方式不同。公募基金募集資金是通過公開發(fā)售的方式進(jìn)行的,而私募基金則是通過非公開發(fā)售的方式募集,這是私募基金與公募基金最主要的區(qū)別。在我國,公募基金都在公開媒體上大做廣告以招徠客戶,而私募基金在吸引客戶時不能利用任何傳播媒體做廣告。 3、信息披露要求不同。公募基金對信息披露有非常嚴(yán)格的要求,其投資目標(biāo)、投資組合等信息都要披露。而私募基金則對信息披露的要求很低,具有較強(qiáng)的保密性。 4、監(jiān)管不同。公募基金由證監(jiān)會依法進(jìn)行監(jiān)管,并實(shí)行行業(yè)自律,而私募基金僅屬于普通的投資者。 5、投資限制不同。公募基金在在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴(yán)格的限制,而私募基金的投資限制完全由協(xié)議約定。簡單一點(diǎn)就是公幕基金公司購買某一只股票金額不能超過該支股票的10%,單支股票占單只公幕基金的資產(chǎn)比例不能超過10%。而私幕基金沒有這限制,如果私幕看好云南白藥這支股票最好,私幕經(jīng)理可以全部將資產(chǎn)放在云南白藥這支股票上,這便于私幕大比例購買自己看好的股票,這也是眾多公幕基金經(jīng)理轉(zhuǎn)投私幕的一個主要原因。 6、業(yè)績報酬不同。公募基金不提取業(yè)績報酬,只收取管理費(fèi)。而私募基金則收取業(yè)績報酬,一般不收管理費(fèi)。對公募基金來說,業(yè)績僅僅是排名時的榮譽(yù),而對私募基金來說,業(yè)績則是報酬的基礎(chǔ)。 7、投資限額不同。公募基金申購限額一般1000元,定投更低有的可以100元,滿足一般中小投資者都能參與;而私募基金對投資人的金額限制比較高,目前一般要達(dá)到100萬才準(zhǔn)購買,當(dāng)然也有降低門檻的,50萬元可以購買 開放式基金都是公募基金,可以在基金公司的網(wǎng)站或者代銷點(diǎn)銀行和證券公司購買 。

什么是私募基金

3,什么是私募

私募基金  中文“私募基金”一詞,在國外一些國家的法典和英文大詞典中并沒有相應(yīng)的詞?! ∷侥迹╬rivate placement)是相對于公募(public offering)而言,是就證券發(fā)行方法之差異,以是否向社會不特定公眾發(fā)行或公開發(fā)行證券的區(qū)別,界定為公募和私募,或公募證券和私募證券?;穑╢und),作為一種專家管理的集合投資制度,在國外,從不同視角分類,有幾十種的基金稱謂,如按組織形式劃分,有契約型基金、公司型基金;按設(shè)立方式劃分,有封閉型基金、開放型基金;按投資對象劃分,有股票基金、貨幣市場基金、期權(quán)基金、房地產(chǎn)基金等等;另從其他角度劃分,有成長型基金、離岸基金、雨傘基金、基金的基金等等。但翻遍這些基金名稱,把“私募”和“基金”合為一體的官方文件的“私募基金”(privately offered fund)英文一詞,卻未發(fā)現(xiàn)?! ≡谖覈冢鹑谑袌鲋谐Uf的“私募基金”或“地下基金”,往往是指相對于受我國政府主管部門監(jiān)管的,向不特定投資人公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言,是一種非公開宣傳的,私下向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資?! ∷^私募基金,是指通過非公開方式,面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者募集資金而設(shè)立的基金。由于私募基金的銷售和贖回都是通過基金管理人與投資者私下協(xié)商來進(jìn)行的,因此它又被稱為向特定對象募集的基金?! ∨c封閉基金、開放式基金等公募基金相比,私募基金具有十分鮮明的特點(diǎn),也正是這些特點(diǎn)使其具有公募基金無法比擬的優(yōu)勢?! ∈紫龋侥蓟鹜ㄟ^非公開方式募集資金。在美國,共同基金和退休金基金等公募基金,一般通過公開媒體做廣告來招徠客戶,而按有關(guān)規(guī)定,私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳,其參加者主要通過獲得的所謂“投資可靠消息”,或者直接認(rèn)識基金管理者的形式加入?! ∑浯?,在募集對象上,私募基金的對象只是少數(shù)特定的投資者,圈子雖小門檻卻不低。如在美國,對沖基金對參與者有非常嚴(yán)格的規(guī)定:若以個人名義參加,最近兩年個人年收入至少在20萬美元以上;若以家庭名義參加,家庭近兩年的收入至少在30萬美元以上;若以機(jī)構(gòu)名義參加,其凈資產(chǎn)至少在100萬美元以上,而且對參與人數(shù)也有相應(yīng)的限制。因此,私募基金具有針對性較強(qiáng)的投資目標(biāo),它更像為中產(chǎn)階級投資者量身定做的投資服務(wù)產(chǎn)品?! 〉谌?,和公募基金嚴(yán)格的信息披露要求不同,私募基金這方面的要求低得多,加之政府監(jiān)管也相應(yīng)比較寬松,因此私募基金的投資更具隱蔽性,運(yùn)作也更為靈活,相應(yīng)獲得高收益回報的機(jī)會也更大?! 〈送猓侥蓟鹨粋€顯著的特點(diǎn)就是基金發(fā)起人、管理人必須以自有資金投入基金管理公司,基金運(yùn)作的成功與否與他們的自身利益緊密相關(guān)。從國際目前通行的做法來看,基金管理者一般要持有基金3%— 5%的股份,一旦發(fā)生虧損,管理者擁有的股份將首先被用來支付參與者,因此,私募基金的發(fā)起人、管理人與基金是一個唇齒相依、榮辱與共的利益共同體,這也在一定程度上較好地解決了公募基金與生俱來的經(jīng)理人利益約束弱化、激勵機(jī)制不夠等弊端。  公募(Public offering)就是公開募集。公開的意思有二:第一是可以做廣告,向所有認(rèn)識和不認(rèn)識的人募集。第二是募集的對象數(shù)量比較多,比如一般定義為200人以上。  私募(Private Placement)就是私下募集或私人配售。私下的意思如上:第一,不可以做廣告。第二,只能向特定的對象募集。所謂特定的對象又有兩個意思,一是指對方比較有錢具有一定的風(fēng)險控制能力,二是指對方是特定行業(yè)或者特定類別的機(jī)構(gòu)或者人。第三,私募的募集對象數(shù)量一般比較少,比如200人以下。
1。公募,私募基金是靠什么收入的?特別講下私募基金。 公募管理公司:靠基金管理費(fèi)。私募基金分類:包括證券投資私募基金、產(chǎn)業(yè)私募基金、風(fēng)險私募基金。 2。所謂的私募基金是不是均有合法的營業(yè)執(zhí)照?一般的最少注冊資金是多少?這個說具體點(diǎn)。 私募基金也不許有合法的營業(yè)執(zhí)照,目前在我國還沒有完全公開的私募基金管理辦法。注冊資金也沒有明確的要求。 3。私募基金的公司起名一般是怎么樣的?是某某投資有限公司?還是其它。。。 名字不一定,采用投資公司比較多。 對于私募基金組織形式,吳曉靈認(rèn)為可以采取三種方式:集合信托計劃或集合資產(chǎn)管理的契約型;合伙公司;公司型。 4。說下私募基金公司是怎么營業(yè)的?典型的募集資金方式有哪些? 目前沒有明確的管理辦法。在國外私募基金是完全公開的,由專門的管理辦法。 關(guān)于私募基金: 目前,國際上開展私募基金的機(jī)構(gòu)很多,包括私人銀行、投資銀行、資產(chǎn)管理公司、投資顧問公司等,特別是隨著國際上金融混業(yè)趨勢的發(fā)展,幾乎所有國際知名的金融控股公司都從事私募基金管理業(yè)務(wù),該業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展成為國際上金融服務(wù)業(yè)中的核心業(yè)務(wù)之一。 我國私募基金目前可以分成為兩大類:一類是有官方背景的合法私募基金,主要包括:券商集合資產(chǎn)管理計劃、信托投資公司的信托投資計劃和管理自有資金的投資公司;另一類是沒有官方背景,民間的非合法私募基金。這類私募基金通常以委托理財?shù)男问綖橥顿Y者提供集合理財服務(wù),其業(yè)務(wù)的合法性不明確。媒體和市場討論私募基金合法化問題時,主要指后一類民間的非合法私募基金。
%u79C1%u52DF---%u975E%u9762%u5411%u793E%u4F1A%u516C%u5F00%u52DF%u96C6,%u4E00%u822C%u53EA%u5411%u7279%u5B9A%u7684%u5C11%u6570%u6295%u8D44%u8005%u79C1%u4E0B%u52DF%u96C6%u7B80%u79F0%u79C1%u52DF,%u516C%u52DF---%u9762%u5411%u793E%u4F1A%u516C%u5F00%u52DF%u96C6,%u5411%u4E0D%u786E%u5B9A%u7684%u5927%u591A%u6570%u6295%u8D44%u8005%u516C%u5F00%u52DF%u96C6%u7B80%u79F0%u516C%u52DF.

什么是私募

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